Domácnosti dlužily 1,629 bilionu korun. Tříčtvrtinový podíl na tom mají úvěry na bydlení, které dosáhly 1,23 miliardy Kč, a jejich objem se v říjnu 2018 zvýšil o 0,9 procenta. Objem firemních úvěrů vzrostl nepatrně rychleji, o téměř 1,3 procenta. Překročil tak hranici 1,113 bilionu Kč.

"Ve srovnání s nominálním růstem mezd je úvěrová dynamika domácností výrazně nižší, což je možné interpretovat jako potvrzení zdravého konzervatismu u většiny populace, která je nadále zdrženlivá, pokud jde o zadlužování," komentoval čísla ekonomický analytik asociace Miroslav Zámečník.

Říjen 2018 byl zároveň prvním měsícem, v němž by měly banky při posuzování žadatelů o hypotéku respektovat doporučení ČNB. Ta se týkají poměru celkového dluhu či nákladů na dlužní službu k čistým příjmům žadatele, a proto se očekává postupný pokles objemu poskytovaných a čerpaných hypoték. "Ukazuje se, že měsíc je příliš krátká doba, aby se nová pravidla promítla do čísel. Zjevně ještě dobíhají rozpracované obchody," dodal.

Ve skutečnosti úvěry na bydlení meziměsíčně rostly, byť o necelé procento. "Ze samotné logiky tohoto opatření vyplývá, že k poklesu v následujících měsících zcela jistě dojde, ale je otázkou, nakolik se odrazí do cen na trhu rezidenčního bydlení," podotkl Zámečník.

S postupujícím zpomalováním dynamiky ekonomického růstu kvitoval velmi nízký a nadále se snižující podíl úvěrů, u nichž mají dlužníci potíže se splácením. Ten se od léta 2013 snížil z 5,1 na 2,2 procenta (u hypoték kolem jednoho procenta). Zatím se nezvyšuje podíl úvěrů v selhání ani v podnikové sféře, se 3,5 procenta je nesrovnatelně nižší, než bylo například devět procent koncem roku 2010.

"Tohle bude v příštím období ostře sledovaný ukazatel, protože přes relativně slabou korunu pomáhající exportérům, si zdaleka ne všechny firmy mohou dovolit promítnout rychle rostoucí mzdy, ale i další nákladové položky do svých cen. Zlom směrem k vzestupu podílu úvěrů v selhání bude znakem blížící se recese," upozornil Zámečník.

Zvyšování úrokových sazeb ČNB se citelně promítá do zdražování úvěrů podnikům, doplnil analytik UniCredit Bank Patrik Rožumberský. Vedle prudce rostoucích mzdových nákladů představují dražší úvěry další klíčový faktor klesající ziskovosti podnikové sféry. Od poloviny loňského roku, kdy si sáhla na své dno, narostla průměrná úroková sazba na úvěry nefinančním společnostem již o 0,89 procentního bodu.

Citelný růst mezd, důchodů a dalších příjmů se podle něj promítá do silného přírůstku úspor domácností na bankovních účtech. V říjnu se meziroční přírůstek vkladů domácností posunul na nejvyšší hodnotu za uplynulý rok. Zvýšení objemu vůči září měly na svědomí pouze termínové vklady, jež lákají na stále atraktivnější úročení. Naopak objem vkladů na běžných účtech, kde úročení zůstává prakticky nulové, se snížil, poprvé od března 2014.

fd mal